一、有利因素

(一)下游電爐鋼利潤(rùn)可觀，對(duì)石墨電極需求較好

2016年4季度開(kāi)始，隨著鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革政策推進(jìn)，打擊地條鋼躍然成為淘汰落后產(chǎn)能重中之重。2017年1月10日，發(fā)改委副主任在中鋼協(xié)2017理事會(huì)議上表示，2017年6月30日前全部清除地條鋼。2017年，中國(guó)電爐鋼總產(chǎn)能約1.2億噸，其中在產(chǎn)產(chǎn)約能為8660萬(wàn)噸，停產(chǎn)產(chǎn)能約為1560萬(wàn)噸。截至2017年10月底，電弧爐投復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能約2650萬(wàn)噸，其中復(fù)產(chǎn)約占30%。受中頻爐去產(chǎn)能影響，電爐鋼開(kāi)工積極，并且電爐鋼經(jīng)濟(jì)效益凸顯，電爐鋼對(duì)高功、超高功石墨電極需求較好，采購(gòu)積極性較高。

(二)國(guó)際市場(chǎng)石墨電極缺口大

在前幾年經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不佳的情況下，已有6家全球知名的石墨電極生產(chǎn)企業(yè)相繼關(guān)停，有的企業(yè)部分設(shè)備拆除，復(fù)產(chǎn)困難，致使產(chǎn)能缺口達(dá)到近20萬(wàn)噸，使得國(guó)際市場(chǎng)上也呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。目前，在整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)需求的拉動(dòng)下，外銷方面量?jī)r(jià)齊升，甚至有的國(guó)外用戶主動(dòng)提出加價(jià)拿貨的要求。

2017年，我國(guó)石墨電極產(chǎn)量達(dá)59.09萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)17.22%;2017年我國(guó)石墨電極出口量達(dá)23.73萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)47.39%。由此可得2017年我國(guó)石墨電極表觀消費(fèi)量為35.36萬(wàn)噸，同比僅小幅增長(zhǎng)3.06%，國(guó)內(nèi)石墨電極需求對(duì)石墨電極產(chǎn)量拉動(dòng)作用有限，海外電弧爐對(duì)石墨電極需求增長(zhǎng)是國(guó)內(nèi)石墨電極產(chǎn)量增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。

(三)高強(qiáng)度環(huán)保督查帶來(lái)供不應(yīng)求局面，短期內(nèi)難緩解

隨著環(huán)保排放要求越來(lái)越嚴(yán)格，全國(guó)范圍內(nèi)的炭素生產(chǎn)都已經(jīng)或還要受到影響，隨時(shí)會(huì)有正在生產(chǎn)的炭素企業(yè)被關(guān)停、限產(chǎn)、減產(chǎn)，一些早已停產(chǎn)的企業(yè)因資金、環(huán)保等因素難以復(fù)產(chǎn)。中國(guó)的炭素制品，特別是石墨電極產(chǎn)能利用率越來(lái)越低。需求在增大，實(shí)際產(chǎn)量在縮減，供不應(yīng)求的局面自然形成，而且短期內(nèi)難以緩解。

二、不利因素

(一)環(huán)境保護(hù)檢查限制石墨電極產(chǎn)量

隨著對(duì)環(huán)境保護(hù)越來(lái)越重視，國(guó)家相關(guān)部門(mén)采取一系列措施減排治霾、保護(hù)環(huán)境。2016年第4季度以來(lái)，環(huán)保部對(duì)京津冀及環(huán)京津冀地區(qū)28個(gè)城市開(kāi)展的大氣污染防治強(qiáng)化督查，被稱為我國(guó)環(huán)保有史以來(lái)國(guó)家層面直接組織的最大規(guī)模行動(dòng)。2017年5月18日，環(huán)保部又下發(fā)了《關(guān)于京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告》。環(huán)保督查將更加嚴(yán)格、范圍更廣、力度更大，主要涉及河北、河南、山東、山西4省。這4個(gè)省恰恰是炭素企業(yè)比較集中的炭素大省，對(duì)炭素生產(chǎn)的影響可想而知。

(二)石墨電極生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)滯后

因前幾年，石墨電極利潤(rùn)較差，企業(yè)多數(shù)處于減產(chǎn)狀態(tài)，對(duì)突然爆發(fā)式的石墨電極市場(chǎng)措手不及，從2017年3月起企業(yè)增加產(chǎn)量，約在9-10月起在市場(chǎng)上釋放。所以進(jìn)入四季度，石墨電極市場(chǎng)出現(xiàn)迅速回落，但當(dāng)采暖季到來(lái)，河南、河北、山東出現(xiàn)限停產(chǎn)后，石墨電極價(jià)格又開(kāi)始反彈。

(三)國(guó)內(nèi)石墨電極產(chǎn)能利用率低

截至2017年5月，我國(guó)有產(chǎn)能超過(guò)1萬(wàn)噸石墨電極企業(yè)42家，總計(jì)產(chǎn)能約110萬(wàn)噸，主要分布在華北、華中、華東、東北、西北等地區(qū)。其中華北是我國(guó)石墨電極產(chǎn)能最為集中地區(qū)，

具有石墨電極企業(yè)15家(>1萬(wàn)噸產(chǎn)能，下同)，產(chǎn)能達(dá)到32.7萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能29.5%，主要以中小型企業(yè)為主;其次為東北地區(qū)包括石墨電極企業(yè)6家，產(chǎn)能24萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能22%，其中吉林碳素產(chǎn)能12萬(wàn)噸占一半(6萬(wàn)噸長(zhǎng)春基地已經(jīng)完全停產(chǎn));然后是西北地區(qū)，具有石墨電極企業(yè)3家，產(chǎn)能15.5萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能14%，主要以方大炭素蘭州本部(產(chǎn)能13萬(wàn)噸)一家為主。另外則為華中、華東地區(qū)產(chǎn)能分別為15萬(wàn)噸、15.4萬(wàn)噸。從產(chǎn)量上來(lái)看，我國(guó)2016年石墨電極產(chǎn)量50萬(wàn)噸，2017年1-5月石墨電極產(chǎn)量21.5萬(wàn)噸，全國(guó)產(chǎn)能利用率低于50%。

產(chǎn)量預(yù)測(cè)

2017年，我國(guó)石墨電極產(chǎn)量達(dá)59.09萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)17.22%。我們預(yù)計(jì)，2018年中國(guó)石墨電極產(chǎn)量將達(dá)到64.2萬(wàn)噸，未來(lái)五年(2018-2022)年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為7.49%，2022年石墨電極產(chǎn)量將達(dá)到85.7萬(wàn)噸。

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